GMROI : définition, formule et exemple

Le GMROI est la marge brute annuelle divisée par le stock moyen au coût d’achat : la marge brute que rapporte chaque euro de stock.

Par Berend Vrakking, fondateur de Product Metrics. Mis à jour le 28 octobre 2026.

GMROI : formule

GMROI = marge brute annuelle ÷ stock moyen au coût d’achat

Prenez les deux valeurs sur les mêmes 12 mois. La marge brute est le chiffre d’affaires HT après retours et remises, moins le coût d’achat des marchandises vendues. Valorisez le stock au coût d’achat, pas au prix de vente, et faites la moyenne du stock d’ouverture et des douze stocks de fin de mois. Un GMROI de 2 signifie que chaque euro immobilisé en stock a rapporté 2,00 € de marge brute sur l’année.

GMROI : exemple

Exemple sur un an, stock moyen au coût d’achat
Produit ou groupe	Comprend	Marge brute ÷ stock moyen	GMROI
Trail Runner 2 (129,99 €)	Chaussures, Northpeak	30 000,00 € ÷ 10 000,00 €	3,00
Winter Boot (189,99 €)	Chaussures, Fjell	12 000,00 € ÷ 15 000,00 €	0,80
Rain Jacket (159,99 €)	Vêtements, Northpeak	15 000,00 € ÷ 6 000,00 €	2,50
Everyday Sock (9,99 €)	Vêtements, Fjell	4 000,00 € ÷ 8 000,00 €	0,50
Catégorie : chaussures	Trail Runner 2, Winter Boot	42 000,00 € ÷ 25 000,00 €	1,68
Catégorie : vêtements	Rain Jacket, Everyday Sock	19 000,00 € ÷ 14 000,00 €	1,36
Marque : Northpeak	Trail Runner 2, Rain Jacket	45 000,00 € ÷ 16 000,00 €	2,81
Marque : Fjell	Winter Boot, Everyday Sock	16 000,00 € ÷ 23 000,00 €	0,70
Tranche de prix : moins de 150,00 €	Trail Runner 2, Everyday Sock	34 000,00 € ÷ 18 000,00 €	1,89
Tranche de prix : 150,00 € et plus	Winter Boot, Rain Jacket	27 000,00 € ÷ 21 000,00 €	1,29
Les quatre produits	Toutes les lignes ci-dessus	61 000,00 € ÷ 39 000,00 €	1,56

La boutique gagne 1,56 € de marge brute par euro de stock, mais Fjell porte 23 000,00 € des 39 000,00 € avec un GMROI de 0,70. C’est dans le Winter Boot et l’Everyday Sock que dort l’argent. Données illustratives.

Par produit, puis par catégorie, marque et tranche de prix

Calculez d’abord le GMROI de chaque produit. Pour un groupe, additionnez la marge brute de tous ses produits, additionnez séparément leur stock moyen, puis divisez une somme par l’autre : chaque produit pèse ainsi selon l’argent qu’il immobilise. La catégorie chaussures sort à 1,68, et non à 1,90, la moyenne de 3,00 et 0,80, parce que le Winter Boot détient la plus grosse part du stock.

Aucun GMROI ne convient à toutes les boutiques. Comparez ce qui est comparable : même base comptable, même période, et le produit face à ses propres années ou à des produits proches de la même catégorie et saison. Un produit saisonnier porte du stock des mois avant de se vendre ; un produit souvent retourné gagne moins de marge que ses ventes ne le laissent croire.

Un produit souvent en rupture peut afficher un GMROI élevé parce que son stock est petit, alors que les ventes manquées ne comptent nulle part. Un GMROI élevé n’est donc pas une raison de réduire son stock. Lisez-le à côté de la valeur du stock au coût, de la marge brute et de la disponibilité.

GMROI, rotation des stocks et taux de marge

La rotation des stocks divise le coût d’achat des marchandises vendues par le même stock moyen : elle mesure la vitesse. Le GMROI mesure ce que rapporte chaque euro de stock. Les deux se relient exactement : GMROI = taux de marge × rotation des stocks, où le taux de marge est la marge brute ÷ le coût d’achat des marchandises vendues.

Avec le taux de marque, la marge brute ÷ le chiffre d’affaires HT, la même valeur s’écrit taux de marque × (chiffre d’affaires HT ÷ stock moyen au coût). Ne multipliez pas le taux de marque par la rotation calculée sur le coût d’achat : les bases diffèrent et le résultat sous-estime le GMROI. Un produit peut atteindre le même GMROI par une forte marge ou par des ventes rapides.

GMROI, ROAS et POAS

Le ROAS et le POAS divisent par les dépenses publicitaires : ils mesurent le rendement de la publicité. Le GMROI mesure le rendement du stock. Un produit peut avoir un ROAS de 6 et un GMROI faible si ses annonces vendent bien mais qu’il porte bien plus de stock qu’il n’en vend.

Product Metrics calcule le GMROI par produit et le cumule par catégorie, marque et tranche de prix, à côté de la marge et du POAS de chaque produit. Inventory Insights montre le stock derrière le chiffre : couverture de stock, dates de commande tirées du délai, de la marge de sécurité et de la demande projetée, valeur du stock au coût et au prix de vente, et stock lent avec sa raison.

GMROI : erreur fréquente

Valoriser le stock au prix de vente. Si les 10 000,00 € de stock au coût de la Trail Runner 2 valent 20 000,00 € au prix de vente, diviser par le plus grand chiffre ramène son GMROI à 1,50. La marge brute se mesure par rapport au coût, le stock doit donc l’être aussi.

GMROI : questions fréquentes

Que signifie GMROI ?

GMROI est le sigle anglais de gross margin return on investment, parfois écrit GMROII pour gross margin return on inventory investment. Il indique combien d’euros de marge brute un produit, une catégorie ou une boutique a gagnés en un an pour chaque euro de stock au coût d’achat.

Comment calculer le GMROI ?

Retirez le coût d’achat des marchandises vendues du chiffre d’affaires HT de l’année pour obtenir la marge brute. Faites la moyenne du stock au coût sur la même année. Divisez la première par la seconde : 18 000,00 € de marge brute pour 8 000,00 € de stock moyen donnent un GMROI de 2,25.

Peut-on comparer le GMROI de deux catégories ?

Oui, si vous construisez chaque chiffre de la même façon : mêmes 12 mois, stock au coût, et marge brute et stock additionnés sur les produits avant la division. Un écart entre deux catégories peut venir de la marge ou de la vitesse de vente : vérifiez laquelle avant d’agir.

Étape suivante

Calculez le GMROI de vos produits qui pèsent le plus en stock au coût, puis regardez ceux qui combinent un GMROI faible et beaucoup de stock : c’est là que la trésorerie travaille le moins pour votre chiffre d’affaires.

Inventory turnover calculator (en anglais)La rotation à partir du coût d’achat des marchandises vendues et du stock moyen, la composante vitesse du GMROI.
Inventory Insights (en anglais)La couverture de stock, les dates de commande et la valeur du stock au coût, produit par produit.

Sources

MASB : Gross Margin Return On Inventory Investment (en anglais)

Pour aller plus loin

Rotation des stocksCombien de fois le même stock moyen se vend, sans la marge.
SurstockLa trésorerie immobilisée au-delà de la demande et du stock de sécurité.
Stock dormantLes produits qui gardent de la valeur en stock mais se vendent peu, cause fréquente d’un GMROI faible.
ROASLe rendement de la publicité, là où le GMROI mesure celui du stock.
Marge bruteLe numérateur du GMROI, chiffre d’affaires HT moins coût d’achat.
Taux de marge vs taux de marqueLe taux de marge qui, multiplié par la rotation, donne le GMROI.
Ecommerce inventory planning (en anglais)Lire le GMROI à côté de la couverture de stock et du POAS pour décider quoi recommander, garder ou mettre en avant.
GMROI (en anglais)L’entrée anglaise, avec le même exemple.

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